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私募基金的发展前景有哪些

展开全部 私募证券基金区别于创业投资基金与私募股权投资基金,主要投资境内二级市场,俗称“阳光私募”,其发展历程与国内的股市和债市发展紧密相关。

根据前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国私募基金行业市场前瞻与战略规划分析报告》数据显示,截至2017年12月底,已登记的机构类型为私募证券投资基金的私募基金管理人8467家,管理基金规模2.29万亿元。

对比来看,私募基金管理人数网络平台配资安全吗量较2016年底增加了686家,但管理规模却相较2016年底缩水了4803亿元。

虽然管理人数量不复2016年4月的水平,但备案私募基金产品数量和规模依旧保持增加。

截止2017年9月,备案私募基金数量增加30233只,每月稳步增长。

私募基金前景分析监管趋严下其他类私募纷纷转型近年来监管对非标债权投资严格控制,今年2月,基金业协会发布《私募资产管理计划备案管理规范第4号》,严控私募资管计划通过债权方式投资房价上涨过快的16网络平台配资安全吗网络平台配资安全吗个热点城市普通住宅地产项目,对其他类私募基金产生影响。

北京某大型其他类私募公司人士表示,传统的住宅地产、非标基金已不再是公司业务重点,未来将进行较大转型:在原来的地产领域,从传统地产非标业务转向地产并购、地产REITs;而股权类投资,如并购基金、PE等,将是重点发展方向。

前景仍存疑惑关于其他类私募基金的发展前景,则是有人看好,有人谨慎。

目前来看,在资产配置领域对其他类私募的需求仍很大,有私募表示未来会选择更加合理的方向发展其他类业务,但也有机构认为其他类并非私募主流,未来监管将进一步趋严,预计规模可能持续萎缩。

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私募基金的发展前景有哪些

私募证券基金区别于创业投资基金与私募股权投资基金,主要投资境内二级市场,俗称“阳光私募”,其发展历程与国内的股市和债市发展紧密相关。

根据前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国私募基金行业市场前瞻与战略规划分析报告》数据显示,截至2017年12月底,已登记的机构类型为私募证券投资基金的私募基金管理人8467家,管理基金规模2.29万亿元。

对比来看,私募基金管理人数量较2016年底增加了686家,但管理规模却相较2016年底缩水了4803亿元。

虽然管理人数量不复2016年4月的水平,但备案私募基金产品数量和规模依旧保持增加。

截止2017年9月,备案私募基金数量增加30233只,每月稳步增长。

私募基金前景分析监管趋严下其他类私募纷纷转型近年来监管对非标债权投资严格控制,今年2月,基金业协会发布《私募资产管理计划备案管理规范第4号》,严控私募资管计划通过债权方式投资房价上涨过快的16个热点城市普通住宅地产项目,对其他类私募基金产生影响。

北京某大型其他类私募公司人士表示,传统的住宅地产、非标基金已不再是公司业务重点,未来将进行较大转型:在原来的地产领域,从传统地产非标业务转向地产并购、地产REITs;而股权类投资,如并购基金、PE等,将是重点发展方向。

前景仍存疑惑关于其他类私募基金的发展前景,则是有人看好,有人谨慎。

目前来看,在资产配置领域对其他类私募的需求仍很大,有私募表示未来会选择更加合理的方向发展其他类业务,但也有机构认为其他类并非私募主流,未来监管将进一步趋严,预计规模可能持续萎缩。

私募基金是什么?

展开全部一、了解产品募集流程因各公司产品设计及运作有其特殊性,具体工作时应了解公司运作和决策流程。

二、注意合格投资者问题《基金法》及《私募投资基金监督管理暂行办法》均要求私募投资基金应当向合格投资者募集。

并且单只私募基金的而投资者人数累计不得超过法律规定。

三、注意投向的合规问题投向合规主要涉及两个方面,一是符合法律的规定;二是符合合同的约定。

首先需注意,未备案不得进行投资运作。

关于产品的投向,证监会《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》(“新八条底线”)第六条规定:证券期货经营机构发行的资产管理计划不得投资于不符合国家产业政策、环境保护政策的项目(证券市场投资除外),包括但不限于以下情形:(一)投资项目被列入国家发改委最新发布的淘汰类产业目录;(二)投资项目违反国家环境保护政策要求;(三)通过穿透核查资产管理计划最终投向上述项目。

基金业协会根据该规定制作了《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范4号》,证券期货经营机构设立私募资产管理计划,投资于房地产价格上涨过快热点城市,包括(目前包括北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南、成都等16个城市)普通住宅地产项目(房地产划分为普通住宅地产、保障性住宅地产、商业地产、工业地产和其他房地产)的,暂不予备案。

四、注意结构化产品的杠杆问题《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》(“新八条底线”)第四条:股票类、混合类结构化资产管理计划杠杆倍数超过1倍;固定收益类结构化资产管理计划的杠杆倍数超过3倍;其他类结构化资产管理计划的杠杆倍数超过2倍。

五、注意产品推介中的保底收益问题推介材料中不得存在任何向投资者承诺本金不受损失或者承诺最低收益的表述。

比如:零风险、收益有保障、本金无忧,保本等。

也不得私下签订回购协议或承诺函直接间接承诺保本保收益。

结构化产品不能直接或间接对优先级份额提供保本保收益安排,包括约定计提优先级份额收益、提前终止罚息、劣后级或第三方机构差额补足优先级收益、计提风险保证金补足优先级收益等。

六、注意运作中形成“资金池”问题1、资产管理计划未进行实际投资或投资于非标资产,仅以后期投资者的投资向前期投资者兑付投资本金和收益;2、资产管理计划在开放申购、赎回或滚动发行时未按规定进行合理估值,脱离对应标的资产的实际收益率进行分离定价;3、不同资产管理计划混同运作,资金与资产无法明确对应;4、资产管理计划所投资产生不能按时收回投资本金和收益情形的,通过开放参与、退出或滚动发行的方式由后期投资者承担此类风险。

(但充分信息披露且机构投资者书面同意的除外)七、注意关联交易问题总的风控是不得从事非公平交易、利益输送、利用未公开信息交易、内幕交易、操纵市场等损害投资者合法权益的行为。

包括但不限于:1、以利益输送为目的,与特定对象进行不正当交易,或者在不同的资产管理计划账户之间转移收益或亏损;2、交易价格严重偏离市场公允价格,损害投资者利益;3、利用管理的资产管理计划资产为资产管理人及其从业人员或第三方谋取不正当利益或向相关服务机构支付不合理费用;4、利用结构化资产管理计划向特定一个或多个劣后级投资者输送利益;5、侵占、挪用资产管理计划资产。

八、注意运作中策略变动问题运作中策略变动也是一个重要的风控要点。

证券投资基金策略变动和股权投资基金投向项目后,公司经营范围变动一样。

需要注意。

产品的策略和设立时的风控要求是风控标准。

产品的策略是否得到严格执行,关系到产品策略的有效性。

股权投资中公司主营业务变动业关系到基金是否会取得预期的回报和收益。

所以,产品风控人员应该讲产品运作中的策略执行情况作为一个关注的风控要点。

九、注意信息披露与风险提示问题信息披露主要包括募集期间的信息披露、运作期间的信息披露。

运作期间的信息披露就是我们说的月报、季报、年报。

不按时披露,协会会处罚。

披露的对象,投资人和协会。

十、注意退出问题(私募举牌减持及股权基金退出)私募证券投资基金参与定增或者对上市公司举牌还需要主要信息披露和非法减持的风险。

《证券法》第八十六条,持有上市公司股份达到5%以后,应当在该事实发生之日起三日内,进行简式权益变动报告。

上述期间不得买卖该股票。

第四十七条,持有上市公司股份5%以上的股东,将其持有的股票在买入后六个月卖出,或者卖出后六个月内又买入,由此所得的收益归该公司所有。

风控应注意这个规定,在产品进行二级市场交易时做相关风险提示。

对私募股权基金来讲,基金退出主要有股东回购、ipo、挂牌上市等途径。

退出的时候如涉及金额较大,注意税收问题。

如退出不能,注意作出风控应对,及时采取保全措施,完善相关协议,做好证据准备

投资私募基金净值怎么算?私募是做什么的?什么叫私募?

私募做市的条件和评审方法 首先是介绍一下私募基金的入市条件和目前申请的情况。

私募做市一定要满足7个条件: 第一、实缴注册资本不低于人民币一亿元; 第二、持续经营三年以上,且近三年年均资产管理规模不低于人民币二十亿元; 第三、申请机构及人员最近三年内未受过中国证监会行政处罚; 第四、具有符合新三板做市业务相关要求的业务实施方案和内部管理制度; 第五、设有专门的做市业务部门,配备做市业务人员不少于5名,其中风控人员不少于1名; 第六、具有风险控制水平高、操作性较强的做市业务交易及结算技术方案;并承诺在评审验收前,按要求完成各项技术准备,确保做市业务系统符合相关技术规范,并通过全国股转公司的测试; 第七、必须已成为中国证券投资基金业协会普通会员。

私募机构申请做市业务是采用备案制。

备案前要先通过股转公司的专业评审,然后股转公司与其签署业务协议,出具备案函并予以公告。

这个评审工作目前主要以量化的指标为主。

为了确保没有自由裁量的空间,制定了37个打分点,有加分项和扣分项,总分最高的公司入选。

这个评审小组是由股转公司、证监会的私募部、公众公司部、中国证券投资基金业协会、中国结算公司等五家单位相关的专业人员一起组成的。

为了避免私募机构浪费资源,所以专业评审有材料评审和现场验收2个环节。

没有通过材料评审的申请机构,就没有必要开展做市业务的技术准备。

也就是无需先买系统,只有通过材料评审,完成现场验收,这个时候呢,人员和技术准备才要到位,并且通过股转系统的上线测试。

从申请情况来看,第一批共有33家私募机构申请了新三板做市试点,其中包括21家股权基金,4家创投基金,7家证券投资基金和1家基金子公司。

但是首批试点的机构数量不超过10家,所以申请做市的机构只有三分之一会通过审核,等试点开展一段时间以后,股转系统会根据试点的效果评估,有可能进一步扩大试点。

私募做市的差异化安排 私募机构做市,它和证券公司类的做市商享有同等的权利和义务,但是也有一定的差异化安排。

首先,因为私募机构不具备结算参与人资格,所以开展做市业务必须要通过并且仅可以通过一家具有结算参与人资格的主办券商来替他办理证券资金的清算交收业务。

目前很多主办券商对这一条不是很积极。

因为券商后台给自己的业务部门做清算交收的时候会有扯皮的情况,更何况是给别的公司做。

所以说除非是各部门间的利益能够协调好,否则我认为现在很多大券商对给私募基金做这个结算业务不会很积极。

其次,私募机构做市的标的不得是它作为基金管理人或者资产管理计划直接或者间接持股百分之十以上的股票。

这种主要是为了防止私募基金用这个钱给客户的钱抬轿子,其实这个不用说也不会有人去这么做的。

因为给客户管理资产的话一般是收20%的收益分成,而自己的钱呢,100%都是自己的,正常的话是不可能用自己的钱去给客户抬轿子的。

第三个规定就是私募机构不得使用受托管理的客户资金进行做市,做市资金来源仅限于自有资金。

这个是为了防止用客户的钱给自己的钱抬轿子,这个是有道理的,只能用自己的钱做市,所以他一般会非常谨慎,不会有什么利益输送。

私募做市盈利模式不清晰 私募机构从事做市业务,目前来看其实盈利模式还不是非常的清晰,那么它为什么要来做这个业务?首先我们看做市业务的成本。

根据上面的规定,必须要招聘5个人,这5个人的人力资本一年要支出200万-300万,另外还要购买一套系统,那么恒生系统的这个报价基本上要200万。

所以每年私募基金为了开展这个业务会多增加三五百万的支出,这是它的成本。

做市的收益方面,交易本身应该是没有什么收益的,以目前做市商的经验来看,纯粹的交易是没有收益的。

那么做市商和一般投资者相比好处就在于有一点信息优势,在交易的时候能够看到所有投资者的报价。

那么做市收益的盈利点主要还是靠库存股票的投资收益来实现的。

第三点就是“拿便宜的筹码”,但我觉得,以做市为名去拿便宜的筹码,这一条是不成立的,首先的问题就是什么是便宜的筹码,多便宜算便宜呢。

对投资收益来说最大的风险就是所投资的公司业绩变脸,当初投下去的时候它的承诺无法兑现。

而对于新三板公司这种规模偏小的公司来说,抗风险能力不是很强,业绩变脸是分分钟的事情,有很多风险会导致这种情况发生。

所以拿便宜筹码这条说法并不成立,如果公司变脸的话,再便宜可能也是没有用的,将来你这笔投资是无法退出的。

第四点呢,其实现在新三板的投资机构说到底只关心一个问题就是退出,什么时候退出、怎么退出。

无论是IPO也好,并购也好,现在看起来在证监会审核这一关,很多并购的审核力度跟IPO差不多,所以退出的难度还是很大的,尤其是对这个退出的时间一定要有一个非常充分的估计。